黑翼资产:量化需要有一套正确的方法论,市场上Alpha仍然比较充沛

  量化私募黑翼资产成立于2014年,专注于二级市场量化投资,于量化选股、和CTA两大策略中具备卓越的研发、交易能力。公司产品可追溯业绩超过5年,近年来在各市场环境中保持了高水准的量化投资水平。在2020年第一创业“金因子”量化投资大赛中,黑翼资产一举获得“最佳私募管理人”、“五星量化CTA优胜奖”和“五星量化多策略优胜奖”等多项大奖。

  海龟量化学霸联合作战,斩获两座金牛奖杯

  黑翼资产拥有两位执行合伙人和投资经理,分别是负责CTA策略的陈泽浩博士和负责量化选股策略的邹倚天。

  陈泽浩是美国斯坦福大学统计学博士、数量金融学硕士,北京大学数学学士。曾任PCA Investments(中投旗下唯一的合资对冲基金)量化投资团队联席主管、博时基金投资经理、雷曼兄弟(Lehman Brothers)利率衍生品研究高级经理,拥有超过10年的国内外量化实战投资经验。

  邹倚天是美国斯坦福大学电子工程系硕士,曾任PCA Investments(中投旗下唯一的合资对冲基金) 量化投资团队联席主管、博时基金投资经理、巴克莱全球投资公司(Barclays Global Investors)投资分析师,同样拥有超过10年的A股以及海外量化投资经验。

  2008年金融危机前夕,陈泽浩离开雷曼兄弟回国,开始从事量化投资工作。2014年,他与同样毕业于斯坦福、有着相似工作经历的邹倚天,共同创立了黑翼资产。转眼间,黑翼资产已经成立6年多,成为国内“老牌”的量化私募之一。而陈泽浩也在量化投资领域深耕十几年,并与邹倚天一同带领黑翼资产斩获了两座金牛奖。

  量化需要有一套正确的方法论,核心竞争点是业绩

  黑翼资产在2014年成立之初就确立了多策略方向发展,涵盖CTA和量化股票,第一支产品为沪深300指数增强产品,而后CTA策略和量化选股策略均稳步发展,总管理规模逐年上升,目前70亿元左右。公司核心投研团队约19人,均为名校理工科背景。

  黑翼资产认为,量化私募的核心竞争点还是持续、稳定和良好的业绩,他们一直致力于提升自身的研发能力,持续不断的进行策略的迭代。他们认为,经验和方法论是最重要的,量化投资并非靠砸钱和堆人力就可以做出来,而是要有一套正确的方法论,结合自身对市场的深入了解。

  作为量化私募管理人,黑翼资产还表示,量化面临的挑战是竞争加剧,包括本土的竞争以及外资的竞争,对于管理人提出了更高的要求。他们认为目前国内量化投资还处在快速增长期,和美国相比占比仍然偏低,而且市场上Alpha仍然比较充沛。

  策略条线丰富,规模有序扩张

  “目前我们的产品涵盖了短周期、全周期CTA,以及量化股票、指数增强、混合策略等多种产品。尤其是去年推出的策略精选和优选系列,由于结合了核心的CTA和量化股票策略,两者相得益彰,既有股票策略的进攻性,又有CTA策略的保护,回撤控制比纯股票策略类型的产品更好。”黑翼资产表示,这两类产品运行以来给投资人带来了丰厚的收益,深得投资人的喜爱。

  短周期CTA策略是黑翼资产运行时间最长、规模最大的一条产品线,和长周期比,短周期的突出优势是对于市场变化的反应较快,在趋势不明显的时候获取盈利的概率也更高。当然短周期的策略容量相对于长周期更小。

  对于市场管理规模和策略的匹配难题,黑翼资产对于规模控制还是比较严格的,早在去年上半年他们就停止了短周期CTA产品的募集。他们在扩大规模的时候一直都是有序扩张,随时监控策略的实际运行情况和理论值有没有偏差,会给规模留出一定的缓冲。

  在风控层面,黑翼资产的风控体系分成两个方面,一个是策略风控,一个是运营风控。策略风控首先在系统上设置了大量的风控限制,确保持仓的分散度,避免流动性风险,同时控制风格因子的风险。系统运营的每一步都有相应的监控程序,确保每一步的正确运行,风控人员会及时通知到相关负责人及时处理出现的风险点。运营风险在重要岗位都设置了AB角互为备份,IT系统的云端和本地备份,双网线备份等等,确保运营的时候不会出风险事件。

  由第一创业主办、私募排排网协办的“金因子”量化投资大赛旨在打造一场专业、具有行业影响力的比赛。第一创业以本次赛事为依托,积极搭建优质私募管理人投资交流平台,通过多种形式,帮助管理人加强资金募集能力,进一步提高投资能力,降低经营管理成本,并助力行业持续健康发展。

  该大赛自2020年1月1日启动以来,吸引了340家私募及旗下546只产品报名参赛。目前2020年赛程已落下帷幕,来自全国各地的20多家优秀量化私募管理人突出重围,一举摘得“最佳管理人”、各量化策略的五星优胜奖等年度大奖。本次大赛邀请了包括华软新动力、广金美好、珠池资产、博孚利资产、淳臻投资、鹏华资产等机构的专业人士担任嘉宾及评委,同时全程邀请知名媒体报道传播,为参赛私募倾力提供专业、高效的竞技平台。